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\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/source><\/source><\/picture>Relat\u00f3rio da IFI apontou dificuldades na diminui\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros
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As incertezas sobre a trajet\u00f3ria da infla\u00e7\u00e3o seria o que tem mantido a taxa Selic em alta, conforme apontou o relat\u00f3rio de acompanhamento elaborado pela Institui\u00e7\u00e3o Fiscal Independente do Senado Federal<\/a><\/strong> (IFI). Com o patamar mais alto desde o fim de 2016, de 13,75% ao ano, a taxa Selic<\/a><\/strong> \u00e9 a principal ferramenta usada pelo Banco Central<\/a><\/strong> (BC) para conter a infla\u00e7\u00e3o, como explicou a diretora da IFI, Vilma da Concei\u00e7\u00e3o Pinto, em entrevista \u00e0 Jovem Pan News<\/strong>: \u201c\u00c9 o principal instrumento da pol\u00edtica monet\u00e1ria. \u00c9 por meio dessa taxa de juros que ele consegue fazer um afrouxamento ou um aperto monet\u00e1rio, e com isso ter uma influ\u00eancia na taxa de infla\u00e7\u00e3o. Quando a gente olha a pol\u00edtica fiscal, ela tamb\u00e9m tende a influenciar a taxa de infla\u00e7\u00e3o, a demanda agregada e a economia, quando o governo faz uma pol\u00edtica fiscal mais expansionista ou mais contracionista. Se a gente olhar do ponto de vista de atua\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica fiscal e da pol\u00edtica monet\u00e1ria, elas podem atuar de forma coordenada, ou n\u00e3o. Ent\u00e3o isso tudo influencia nessas rela\u00e7\u00f5es entre taxa de juros, infla\u00e7\u00e3o e pol\u00edtica fiscal\u201d. Desde agosto do ano passado, foram realizadas quatro reuni\u00f5es do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do Banco Central<\/a><\/strong> (Copom) e o \u00edndice se manteve inalterado, mesmo depois de 18 meses de alta.<\/p>\n A base do Governo Federal no Congresso Nacional tem criticado a decis\u00e3o do Copom e argumenta que h\u00e1 espa\u00e7o para a redu\u00e7\u00e3o da Selic. Nesta semana, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad<\/a><\/strong>, se manifestou sobre esta quest\u00e3o, ap\u00f3s o an\u00fancio do retorno dos impostos federais sobre os combust\u00edveis<\/a>. De acordo com o ministro, a retomada parcial da cobran\u00e7a dos tributos vai beneficiar a infla\u00e7\u00e3o em m\u00e9dio e longo prazo, o que abre espa\u00e7o para a queda da Selic: \u201cDo ponto de vista econ\u00f4mico, as medidas que est\u00e3o sendo tomadas e anunciadas hoje s\u00e3o ben\u00e9ficas para a infla\u00e7\u00e3o no m\u00e9dio e longo prazo. O que abre espa\u00e7o, segundo o Banco Central, para a queda da taxa de juros. Isso n\u00e3o sou eu que est\u00e1 dizendo, \u00e9 a ata do Banco Central (\u2026) Tamb\u00e9m o presidente Roberto Campos Neto refor\u00e7ou que essas medidas podem sugerir que s\u00e3o impopulares e equivocadas, mas n\u00e3o. Da perspectiva do Banco Central isso antecipa o calend\u00e1rio de queda na taxa de juros. Estou reproduzindo argumentos do Banco Central para dizer que o impacto sobre a infla\u00e7\u00e3o de m\u00e9dio e longo prazo s\u00e3o ben\u00e9ficos\u201d. \u00c0 medida que os pre\u00e7os dos combust\u00edveis s\u00e3o alterados, como o que aconteceu com a reonera\u00e7\u00e3o dos tributos federais sobre a gasolina e o etanol, a infla\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m cresce.\n<\/p>\n A IFI explica que a trajet\u00f3ria ascendente dos pre\u00e7os se deve principalmente ao pre\u00e7o dos combust\u00edveis. As proje\u00e7\u00f5es do Banco Central para a infla\u00e7\u00e3o tem subido desde o fim do ano passado. A proje\u00e7\u00e3o do \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2023 foi elevada de 5,3% para 5,6%. Apesar da expectativa de desacelera\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os livres, dada a tend\u00eancia de queda dos valores das commodities em reais, os pre\u00e7os administrados ser\u00e3o impactados pelo reajuste promovido pela Petrobras nas distribuidoras no final de janeiro. Para 2024, a infla\u00e7\u00e3o projetada subiu marginalmente de 3,7% para 3,8%, conforme o relat\u00f3rio. A meta de infla\u00e7\u00e3o atual estabelecida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional<\/a><\/strong> \u00e9 de 3,5%, com margem de toler\u00e2ncia de 1,5 p.p. para mais ou para menos. Segundo a diretora da IFI, todos estes pontos devem ser considerados para se conseguir baixar a taxa de juros.<\/p>\n \u201cQuando a gente pensa na taxa de juros, se ela \u00e9 alta ou baixa, e como a gente pode atuar para reduzir essa taxa de juros no pa\u00eds, a gente tem que olhar isso a partir de diversos fatores. Acho que o debate \u00e9 v\u00e1lido e a gente pode aprofundar a an\u00e1lise nesse sentido, mas eu acredito que a solu\u00e7\u00e3o seja um pouco mais complexa\u201d, explicou Vilma. Al\u00e9m da press\u00e3o inflacion\u00e1ria, outro fator que impede a queda dos juros neste momento, conforme a IFI, \u00e9 a indecis\u00e3o sobre a pol\u00edtica fiscal. O governo deve apresentar ainda no primeiro semestre a proposta para um novo marco de controle das contas p\u00fablicas<\/a>, que substituir\u00e1 o teto de gastos. Enquanto isso, o Minist\u00e9rio da Fazenda apresentou um pacote de ajustes fiscais, mas a IFI observa que a efetividade de tais medidas \u00e9 limitada e que a sustentabilidade das contas depender\u00e1 do desempenho da arrecada\u00e7\u00e3o.<\/p>\n *Com informa\u00e7\u00f5es do rep\u00f3rter David de Tarso<\/em><\/p>\n<\/p><\/div>\n